巴菲特70年投资智慧：
如何在货币贬值的浪潮中守护财富？
1965年的1美元 vs 今天的价值
价值仅剩约15%
"通胀不是抽象概念，它是每一位投资者的敌人，就像在沙滩上建城堡，海浪每天都在侵蚀你的地基。"
生产性资产 vs 货币性资产
名义价值固定，实际价值缩水
价值以产出衡量（商品、服务、利润），而非货币单位。
物价上涨 → 企业提价
转嫁成本 → 保持利润率
实际价值增长
自1972年收购以来，价格涨了很多倍，但情人节销量依然稳定。
全球定价权
调整运费能力
能否在需求平稳且产能未充分利用时，轻松提价而不担心市场份额大幅下滑？
关键指标：现金流转换率
长期持有大量现金等于向通胀投降。保持现金只为等待机会。
寻找品牌、特许经营权、网络效应带来的护城河。
好企业能把利润再投资创造更多价值，复利效应是战胜通胀的关键。
关注二三十年后的购买力，而非短期波动。
在通胀的世界里，优秀企业是最好的方舟。